2001年，安隆（Enron）的 CEO Jeff Skilling 因證券欺詐、內部交易和共謀等多項罪名被判處 24 年 4 個月有期徒刑。這一事件導致當時最大的能源公司 Enron 倒閉，連帶背書的會計師事務所 Arthur Andersen 也解體。2023年，FTX CEO 兼創始人 Sam Bankman-Fried（SBF）因欺詐、竊取客戶資金與誤導投資人被 SEC 指控，最終被判處 25 年監禁，FTX 也隨之破產。

這些事件顯示，當公司創辦人或 CEO 遭到監禁時，公司往往會面臨重大挑戰。

創辦初期

幣安（Binance）的名字來源於 “Binary”（二進制）和 “Finance”（金融）兩詞的結合。這家全球交易量和用戶數最大的加密貨幣交易所之一由趙長鵬（CZ）於 2017 年創立，並迅速在全球設立辦公室，其中也包括台灣。

起初，Binance 作為一個加密貨幣交易平台而受到廣泛關注。它促進了多種加密貨幣的交易，從主流的比特幣（BTC）、以太坊（ETH）到各種新興的山寨幣（altcoins），提供適合新手和經驗豐富的交易者的多種交易工具和功能，以高流動性、低交易費用和強大的安全措施而聞名，這些特點促使它迅速在全球擴展並吸引越來越多的用戶。

快速崛起

為了進一步提升其平台，Binance 利用了首次代幣發行（ICO）的熱潮，發行了自己的加密貨幣 — 幣安幣（BNB），總供應量固定為 2 億枚，其主要目的是減少平台上的交易手續費。

在發布後僅僅兩周，BNB 就吸引了大量投資者，籌集了 1,500 萬美元，並成為市值最大的平台幣之一。不到六個月，Binance 的用戶數量達到了 600 萬，確立了自己作為世界領先的加密貨幣交易平台的地位。

逐漸發展成完整的生態系統

如今，Binance 已經不僅僅是一家加密貨幣和區塊鏈公司；它是一個涵蓋多個領域的綜合生態系統：

▶ 幣安幣 (Binance Coin, BNB)

幣安幣 (BNB) 是 Binance 生態系的原生加密貨幣，最初作為 ETH 區塊鏈上的 ERC-20 代幣推出，後來遷移到幣安鏈 (Binance Chain, BC)。BNB 不僅能減少交易費，還可以參與 Binance Launchpad 上的代幣銷售等，擁有多種用途，並設有自動銷毀的機制。在 CZ 入監服刑的第一個禮拜，其市值漲破 720 美元並創下歷史新高。

▶ 幣安鏈 (Binance Chain, BC) & 幣安智能鏈 (Binance Smart Chain, BSC)

Binance Chain（BC）和 Binance Smart Chain（BSC）是 Binance 生態系中的兩個重要區塊鏈。它們在設計目標、功能和應用場景上有明顯不同：

總的來說，BC 和 BSC 分別專注於不同的區塊鏈需求，前者促進快速和安全的交易；後者則支持智能合約和 Dapps，並補充和擴展 BC 的功能，兩者相輔相成，共同構建 Binance 生態系。

▶ Binance Academy、Labs & Research

成為加密領域巨擘

2018 年，Binance 已然成為最大的加密貨幣交易所，估值超過 13 億美金。2019 年 9 月，幣安與知名穩定幣開發商 Paxos 合作推出了 BUSD 。幾年之內，它就崛起成為繼 USDT 和 USDC 之後的第三大穩定幣。在巔峰時期，其市值超過 235 億美元。

隨著加密貨幣吸引越來越多投資者的注意與進入市場，Binance 的收入也呈現爆發式增長，並在 2021 年加密貨幣牛市期間達到近 1,000 億美元的峰值。巨大的交易量除了帶來屢創新高的資產，也引來了政府監管部門的關注、背後技術與資金的不穩定、市場泡沫的風險和投資者的盲從恐懼。

隨著政府提高利率以應對通貨膨脹，各類投資，包括 BTC，均面臨下跌的壓力。加密貨幣公司從之前的豪擲千金購買廣告和名人代言，到如今申請破產保護甚至宣告破產。

然而，CZ 所領導的 Binance 並沒有因此退縮。憑藉雄厚的營運儲備資金，Binance 比許多競爭對手更能從容應對這波低迷，甚至還援助了一些陷入困境的同行，如 Terraform Labs 的 Luna 幣。

FTX 破產的骨牌效應

在 2022 年，當時第二大的加密貨幣交易所 FTX 面臨流動性危機，Binance 決定停止 FTT（FTX 發行的代幣）在其交易所內的所有交易，並宣布正與 FTX 創辦人 Sam Bankman-Fried 洽談收購事宜。然而，隔日 CZ 表示在經過盡職調查後，發現 FTX 存在超過 60 億美元的資金缺口，並對其處理客戶資金的方式提出質疑。因此，幣安最終放棄了收購邀約。僅僅兩天後，曾經估值高達 320 億美元的 FTX 宣布申請破產保護。

FTX 的破產申請揭示了其在資金管理和運營方面的重大漏洞，這對整個加密貨幣行業來說是一個重大轉折點。投資者意識到加密貨幣市場在流動性管理、監管合規和投資者保護方面的嚴重不足，這促使全球監管機構加強對加密貨幣行業的監管。許多國家的監管機構呼籲提高透明度和合規標準，以保護投資者和維護市場穩定。

同時，各國監管機關也開始大力調查加密貨幣交易所，並展開與加密貨幣和金融科技產業的較量。這一系列行動標誌著監管機構對於加密貨幣市場的關注和介入程度達到了一個新的高度，進一步強調了該行業需要更高的合規性和透明度。

一路走來，Binance 也不斷面臨監管困境

2017 年，中國全面禁止加密貨幣交易，迫使 Binance 關閉在中國的辦公室，並將運營重心轉移到日本。然而，2018 年，日本開始加強監管，再次使 Binance 遷移至馬爾他。面對全球各國加強的加密貨幣市場監管，Binance 宣稱不再設有總部，而是依靠全球多個實體 (entity) 分支進行運營，這被視為其對規則的一種避風港策略，宣稱作為離岸業務，無需遵守美國的金融法規和反洗錢法。

然而，2021 年 5 月 13 日，美國司法部（DOJ）和國稅局（IRS）開始對Binance展開初步調查，主要集中在潛在的洗錢和逃稅問題上。隨後，調查範圍在同年9月進一步擴展，涵蓋內幕交易和公司內部操作等更廣泛審查。

面臨美國嚴厲指控，深陷嚴峻法律戰

因為 2022 年末的 FTX 事件，Binance 再次面臨來自美國證券交易委員會（SEC）的嚴重違規指控，以及商品期貨交易委員會（CFTC）的起訴，這些指控引發了整個行業的震動。這不僅對加密貨幣市場的合規性、透明度和投資者保護提出了嚴重質疑，也使 Binance 陷入一場法律戰之中，也代表了多年來對美國監管機構的忽視終告結束。

這些調查突顯了 Binance 在美國面臨的日益嚴峻的監管壓力，並且這種態勢可能會影響其他司法管轄區對期的監管態度。持續的審查使 Binance 成為全球監管機構的焦點，引發了高度關注和討論。

▶ 初期指控

2023 年 6 月 5 日，SEC 對 Binance 提出多項嚴重違規指控。主要包括未經註冊向美國投資者提供證券，違反了《1934 年證券交易法》。SEC 進一步聲稱，Binance 誤導投資者關於其平台的監管和控制水平，並指出該平台未在美國註冊為交易所、經紀商或清算機構。此外，還涉及挪用用戶資金以及涉嫌進行市場操縱的指控，包括透過洗盤交易來拉高交易量，這些指控進一步加劇了情況的嚴重性。

▶ 擴大事端

隨著訴訟調查的進展，SEC 持續提出更多指控，包括指責 Binance 混合和轉移客戶和公司資金、反洗錢（AML）程序不足以及不透明的財務披露等。此外，SEC 還指控 Binance.US（Binance 在美國的實體）繞過必要的監管審查，以未註冊的形式運營並銷售代幣，執行質押合約和清算等，共計提出了 13 項指控。

▶ 法院裁決

2023 年 11 月 21 日，Binance 與美國司法部達成了一項歷史性的和解協議，同意支付43 億美元的罰款。這項和解標誌著 Binance 將面臨重大轉變，承諾改善其合規措施。隨著和解的宣布，Binance 同時宣佈全球區域市場主管查德·滕（Richard Teng）將立即接任 CEO 一職。

6 月 28 日，美國哥倫比亞特區地方法院作出了一項對 Binance 有利的裁決。法院駁回了 SEC 對 Binance 及其附屬公司提起的多項索賠，這些索賠涉及二級市場上 BNB 銷售和穩定幣 BUSD 銷售的指控。法院裁定，SEC 未能證明這些二次銷售構成未經註冊的證券發行，從而否決了其對 Binance 的指控。這一裁決對 Binance 而言是一項重大勝利，緩解了部分法律壓力，並可能對其未來的法律戰略產生深遠影響。

強大的適應力讓 Bianace 在困境中依然保值領先

儘管面臨著法律審查和監管挑戰，Binance 依然穩居全球最大的加密貨幣交易所之位。該平台擁有超過 2 億用戶，管理的資產超過 1,000 億美元，這些數據展示了其在市場中的巨大影響力。為了應對各國日益嚴格的監管環境，Binance 持續調整其策略，展示出對合規性和透明度的堅定承諾，進一步彰顯了其在全球加密貨幣市場中保持領先地位的決心。

總結來說，Binance 不僅以其卓越的用戶基礎和技術進步而著稱，還以其戰略靈活性、完整的生態系統以及強大的社區支持脫穎而出。這些特質共同塑造了 Binance 在加密貨幣領域的獨特地位。強大的用戶基礎意味著 Binance 擁有廣泛的市場影響力和客戶信任，能夠在面臨挑戰時獲得更多的支持和理解。技術進步使其能夠提供高效、安全的交易服務。戰略靈活性讓 Binance 能夠迅速適應市場變化，調整業務模式以滿足不同國家的監管要求。

綜上所述，這些因素使得 Binance 能夠在競爭激烈且瞬息萬變的加密貨幣市場中保持其領先地位，並持續引領行業的發展。無論面對何種挑戰，Binance 都展示了其強大的適應能力和持續創新的決心，使其能夠在未來的市場中繼續發揮重要影響力。